正海磁材(300224)2024年中报简析:净利润减37.94%,公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理,近期正海磁材(300224)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入25.39亿元,同比下降19.59%,归母净利润1.5亿元,同比下降37.94%。按单季度数据看,第二季度营业总收入13.66亿元,同比下降23.33%,第二季度归母净利润7156.78万元,同比下降42.03%。本报告期正海磁材公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达243.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率16.22%,同比减6.41%,净利率5.91%,同比减22.98%,销售费用、管理费用、财务费用总计9962.71万元,三费占营收比3.92%,同比增25.47%,每股净资产4.29元,同比增4.96%,每股经营性现金流-0.22元,同比减224.59%,每股收益0.18元,同比减37.93%。具体财务指标见下表:

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  • 业务评价:公司去年的ROIC为9.84%,资本回报率一般。去年的净利率为7.63%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值一般。
  • 偿债能力:公司现金资产非常健康。
  • 融资分红:公司上市13年以来,累计融资总额19.95亿元,累计分红总额11.18亿元,分红融资比为0.56。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为92.38%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达243.38%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在5.25亿元,每股收益均值在0.64元。

重仓正海磁材的前十大基金见下表:

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持有正海磁材最多的基金为前海开源沪港深核心资源混合A,目前规模为2.78亿元,最新净值2.4(8月30日),较上一交易日下跌0.17%,近一年下跌12.04%。该基金现任基金经理为吴国清。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:公司上半年生产经营情况如何?

答:2024年上半年,公司实现营业总收入 253,901.54万元,同比下降 19.59%;实现营业利润 15,581.97 万元,同比下降 40.48%;实现利润总额 15,529.09万元,同比下降 40.93%;实现归属于公司股东的净利润 14,958.87万元,同比下降 37.94%;实现基本每股收益 0.18元,同比下降 37.93%。

2024 年上半年,公司高性能钕铁硼永磁材料产销量同比均实现增长,但受稀土原材料价格下行和下游需求放缓等多因素影响,行业竞争日渐加剧,公司产品价格同比下跌,营业收入和净利润同比均下降。

公司具有良好的商业生态,下游是新能源、节能化和智能化等高端应用领域,包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、智能消费电子等,已形成汽车市场占比近七成(其中节能与新能源汽车占比约五成),其他各主要应用领域均衡发展的良性格局。

2024 年上半年,公司在重点布局的汽车市场实现销售收入逾 15亿元,公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载 223万台套节能和新能源汽车驱动电机,同比增长 14%。

2024 年上半年,晶粒优化技术(TOPS)相关产品在公司产品的覆盖率达到 95%,同比增长约 5 个百分点;重稀土扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率超过 80%。

6、问公司在机器人应用领域的发展情况如何?公司有计划布局人形机器人吗?

公司在机器人领域已耕耘多年,目前主要应用于工业自动化等方面,公司将继续以市场需求为导向,充分把握市场发展机遇,满足下游应用需求。

7、问请分析一下公司高性能钕铁硼永磁材料产品的定价原则。

公司产品多为定制化非标准产品,产品定价整体采取成本加成的方法,同时兼顾产品工艺难度等因素。

2024 年上半年,高性能钕铁硼永磁材料产品出货量同比增长 10%,超轻稀土磁体出货量同比增长 86%,在公司磁体产品出货量的占比超过 10%。

9、问请介绍一下公司的原材料的库存情况。

公司坚持“战略采购与动态采购相结合、直接采购与循环利用相结合”的采购模式,全方位确保原材料的安全稳定供应。在兼顾中短期需求预期前提下,根据产量要求制订原材料采购计划。原材料库存可以保障公司正常生产经营。

接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。