森源电气(002358)2024年中报简析:营收净利润同比双双增长,公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理,近期森源电气(002358)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入12.22亿元,同比上升5.27%,归母净利润4362.77万元,同比上升56.38%。按单季度数据看,第二季度营业总收入6.5亿元,同比上升0.57%,第二季度归母净利润540.57万元,同比下降62.58%。本报告期森源电气公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达4531.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率25.82%,同比减1.56%,净利率3.55%,同比增44.78%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.73亿元,三费占营收比14.13%,同比减0.75%,每股净资产3.43元,同比增2.28%,每股经营性现金流0.01元,同比增525.7%,每股收益0.05元,同比增66.67%。具体财务指标见下表:

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  • 业务评价:公司去年的ROIC为3.52%,资本回报率不强。去年的净利率为2.8%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
  • 融资分红:公司上市14年以来,累计融资总额34.48亿元,累计分红总额6.48亿元,分红融资比为0.19。
  • 商业模式:公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为2.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.89%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达32.15%)
  3. 建议关注财务费用状况(财务费用/近3年经营性现金流均值已达50.07%)
  4. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达4531.89%)