1、今天，A股三大指数震荡收涨，华为概念、保险板块涨幅居前。2、近期，爱美客、中微公司、亿纬锂能等大市值白马股下跌，原因何在？3、今晚10点，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上发表主题讲话。降息渐近，对A股有何影响？资产配置怎么做？
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今天，A股一波三折，开盘下跌后拉升，随后又小幅跳水，好在三大指数最终都收红了。（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/8/23，不作投资推荐）两市成交额5102亿元，盘面上，2024海思全联接大会将于9月9日在深圳举行，华为概念板块领涨，保险、水泥、消费电子等板块涨幅居前、电池、地产等板块回调。热门指数涨跌幅方面，保险上涨2.53%，半导体下跌0.38%，中证医疗下跌0.42%，中证白酒下跌0.43%，CS新能车下跌0.96%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/8/23，不作投资推荐）
近期，板块轮动依然很快，此前游戏、电池板块轮番上阵霸屏涨幅榜，这几天就出现在了跌幅榜里。
昨天，爱美客、舍得酒业、赛力斯等个股大跌。今天，又轮到了中微公司、亿纬锂能等龙头股。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/8/23，不作投资推荐）
分析人士认为，一部分原因是业绩不及预期。比如，中微公司8月22日晚间发布半年度业绩报告称，2024年上半年归属于上市公司股东的净利润约5.17亿元，同比减少48.48%。舍得酒业中报显示，报告期内营业收入32.71亿元，同比下降7.28%；归属于上市公司股东的净利润5.91亿元，同比下降35.73%；
另一部分原因是不少行业龙头股是基金重仓股，市场担心基金赎回压力带来波动。
招商证券研报指出，近期在外围市场较大幅波动、内需尚未见明显改善的影响下市场震荡下跌，成交量处于低位。展望后续，中报业绩即将披露完毕，业绩增速较高的板块预计获得更多青睐，如部分TMT行业、出口链、资源品以及部分消费服务领域。
（图片来源：招商证券研究所《9月行业配置关注：中报业绩预期向好与景气边际改善的领域有哪些？——行业比较与配置系列（2024年9月）》，发布时间：2024/8/22，不作投资推荐）
目前板块轮动比较快，押注单一行业的风险还是比较大的，可以选择几个基本面向好，未来发展空间大的行业低位布局，均衡配置，降低波动，享受行业长期增长的红利。
近期，外围市场有件大事，杰克逊霍尔全球央行年会于8月22日至24日举行。而就在北京时间今晚10点，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上发表主题讲话，讨论美国的经济前景。鲍威尔会否释放明确的降息信号成为市场关注的焦点。高盛指出，当前美国通胀已经基本上得到控制，同时劳动力市场显示出恶化的迹象，在这一背景下，鲍威尔今年的讲话可能会带来惊喜。如果鲍威尔如高盛所预测的那样，作出鸽派表述，暗示在9月开始降息，并且年内降息的幅度可能达到市场预期的话，显然是利好股市的，不过到底今晚的讲话鲍威尔会透露什么，还要拭目以待了。对于A股而言，美联储降息自然是好事，毕竟此前调整的一部分原因是因为美联储长时间大规模的加息，外资回流美股所致。从历史上来看，美联储降息后A股是怎么走的，哪些行业和资产有望受益呢？
一般来说，美联储降息分为衰退式降息和预防式降息，目前市场预计美联储年内将开展的降息更类似预防式降息，例如2019年美联储的降息。而预防式降息对A股有更多的积极作用。华金证券研报数据显示，美联储首次降息前、后三个月A股受基本面影响表现偏强，国债和汇率也多上行。
（图片来源：华金证券研究所《【华金策略邓利军团队-主题报告】美联储若降息可能对A股的影响》，发布时间：2024/8/22，不作投资推荐）
从行业来看，美联储降息前1-3个月内，利率敏感型的周期和科技行业相对占优。降息后1-3个月内消费行业表现相对偏强。
（图片来源：华金证券研究所《【华金策略邓利军团队-主题报告】美联储若降息可能对A股的影响》，发布时间：2024/8/22，不作投资推荐）
对于这次可能出现的降息，华金证券认为，当前美联储可能降息的预期下，建议关注科技、部分周期和消费等行业。比照历史经验，当前来看科技和部分周期可能相对占优。一是9月美联储降息仍是大概率，当前处于降息前三个月的时点；二是根据历史经验，利率敏感型的周期和科技可能占优。对于其他资产而言，美债是大类资产中，受降息影响最为直接也最为清晰的一类资产。过往6轮降息周期中，无论降息前还是降息后，无论短期或中长期，10Y美债收益率均表现为持续下行。债券的价格和收益率是成反比的，美债收益率下行，美债价格就会上涨。
（图片来源：国盛证券研究所《美联储9月降息几成定局，资产价格将如何表现？》，发布时间：2024/8/21，不作投资推荐）
天天基金研究团队认为短期配置可以关注确定性较大，受衰退影响小的长久期美债和黄金；长期配置可以看降息后美国是否衰退，衰退则继续保持美债和黄金，如果经济重拾动能，就可以配置美股和大类资产。我们也整理了部分美债和黄金的基金供大家参考，多元化的配置也有助于我们降低组合的风险，在市场波动之际加一层安全垫，不过投资前还是要对我们所投资的标的有充分的的了解，不要盲目跟风追涨。
（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）
总之，市场涨跌难料，与其押注单一资产遭受太大的波动影响情绪，从而做出不理性的决策，不妨找到适合自己的标的，多元化配置，降低风险，打有准备的仗。