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作者：投基联盟
来源：雪球
基金二季报已经全部发完最近这两天抽空看了一下重点跟踪基金的季报它们的业绩也都相当的不错超额收益也比较高
估计可能是业绩涨多了再加上高股息短期确实涨的有点多这些老将也开始怂了提示风险的不少
当然这些老将也没有闲着也在积极的应对不断的优化调整持仓很多都在高低切卖出估值高位的然后买入估值低位的行业
景顺长城能源基建
业绩来看在二季度景顺长城能源基建拿到了正收益净值增长了1.63%也跑赢了业绩基准超额收益为2.94%整体表现还是相当不错的
由于业绩比较好波动又比较低鲍无可非常受追捧已经成为了新晋的顶流资金申购的热情很高二季度新增加份额超过了1亿
要知道的是目前市场比较低迷大家信心都不是很足主动基金的规模还在下降但景顺长城能源基建的规模却还能逆势增长说明市场并不缺资金只是缺能能赚钱的基金只要能够赚钱大家还是愿意投钱的
虽然有很多资金进来大家的信心比较高但是鲍无可还是比较理性甚至是开始恐高了并开始提升风险了
在二季报中鲍无可明确表示在过去这几年部分持仓大幅上涨当前的估值偏贵并且出于安全边际的投资理念目前已经在开始减持了同时提醒后面波动可能会加大大家需要做好这方面的心理准备
从持仓来看鲍无可已经在防御了
首先是降低了仓位股票的持仓占比从一季度的76%减少到了63%差不多减少了13%的比例这个降幅还是比较大的现金仓位也是进一步提高到了37%
说实话63%的股票仓位比较低的了也就是比标准多一些从历史上来看只有在防守阶段鲍无可才会把仓位降到这么低
另外高低切对于持仓做了进一步的优化卖出了高估的个股同时加仓了一些估值偏低的个股比如说中国移动退出了前十大同时大幅减仓华能水电川投能源久立特材等然后大幅加仓海尔智家美的等家用电器个股
在5月全网都在推鲍无可的时候很多人都在冲但当时我建议不要再去追了因为风险已经不小了持仓不少个股的估值已经不低了再去追的话未来的收益可能不会很理想磐石瞭望也减了一点仓位
当然对于鲍无可我个人是非常喜欢的尤其是二季报发布后我更加的欣赏和敬佩他了应该要更加珍惜因为会从投资者角度出发不是一味的看好会根据估值情况做仓位的调整以控制波动和回撤属于是国内公募少见的清流了
中泰星元灵活配置
二季度姜诚管理的中泰星元表现也是很不错实现了逆势上涨净值增长了2.52%超额收益都已经超过了4%整体还是挺稳的
虽然目前经济复苏比较弱大家的体感不是很好但是从更长期的角度来看姜诚整体还是比较乐观的他认为有三个有利的因素
首先产业结构升级成效显著越来越多的新兴产业接过经济增长接力棒也进入我们的研究视野
其次传统产业在降速中正经历竞争格局优化未来盈利能力有回升的可能
最后股票的价格不贵让我们更容易实现价值投资的根本目标以尽可能低的价格买到尽可能好的资产
不过呢姜诚也提醒到股市的短期表现与未来乐观无关现在更多需要的是耐心不要去做拐点预测这个是比较难做到的接下来会将继续少做交易多研究少看行情多看书努力为持有人带来回报
因此姜诚的组合变化不大行业配置基本保持稳定只是做了一些被动的微调同时增加了仓位以保持一定的进取性
从前十大来看基本都是那些老面孔没有新增和退出除了小幅度减仓了一点海螺水泥其它9只重仓股都有一定的加仓
加仓较多的有建发股份美的集团华鲁恒升太阳纸业苏泊尔保利发展从行业来看是交通运输家用电器基础化工轻工制造房地产
加仓资金来源主要是有很多人在打钱二季度中泰星元灵活新增近2亿的份额申购资金还是很猛的
大成高新技术
二季度大成高新技术的表现相当可以净值上涨了6.32%超额收益都已经超过9%了在市场整体下跌的情况下能拿到这种业绩是非常的难得了
业绩的增长主要是因为部分高股息上涨带来的比如说中国移动中海油等不过刘旭也在二季度报中提醒短期涨的有点多估值已经有点高了在高位减持了资源类个股同时增持了具备良好现金流类资产
持仓整体变化不大浙江龙盛退出然后中国联通新进入同时大幅减持了三一重工和中海油并大幅加仓了中国移动美的和格力从行业来看加仓的是家电和通信
在这次季报中刘旭非常的低调讲的不是很多只有简短的几行字一个是回顾了过去基金的业绩另外就是加减仓的操作估计也是没有太多要说的内容
融通内需驱动
范琨管理的融通内需在二季度表现也还可以净值增长了2.67%也同样取得了不错的超额收益差不多有4%的超额
能拿到不错的业绩也是因为配置了不少高股息个股比如说长江电力大秦铁路唐山港这些同时也拿配置了不少黄金股这些都是二季度表现比较好的板块
目前关于高股息板块是否见顶的讨论其实是比较多在二季报中范琨认为高股息板块的大涨是市场的价格发现行为从股息率角度来看整体定价是偏合理的不过有些已经出现小高点了后期上涨的风险也是需要关注
此外在美元降息的背景下范琨比较看好未来的黄金不过她投资的是黄金股因为这个弹性会更大一定程度上可以放大收益同时范琨也在开始关注低位的板块比如说医药行业
从持仓来看前十大变化还是有点大中国移动鱼跃医疗派林生物退出了前十大然后新增了赤峰黄金马应龙和新易盛此外大幅减持了长江电力并加仓了银泰黄金和山东黄金
从组合的配置来看配置策略还是保持了基本的稳定以高股息个股为底仓然后增加部分弹性较高的行业比如AI和医药整体是属于杠铃策略
以上4只基金因为配置了部分高股息个股所以二季度的表现都很不错取得了不错的超额收益它们也都配置在磐石瞭望组合中从各基金经理的调仓来看策略也都是保持一致是符合个人预期的后面会继续拿着