新茶饮“第三股”难产！困在“食品安全”里还有新故事吗？

瞰华东

2024-07-05 21:17发布于天津中国房地产报旗下账号

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1.蜜雪冰城和古茗两家连锁茶饮品牌提交的上市招股书已失效，目前尚未重新提交申请。

2.资本市场对新茶饮的兴趣和耐心有限，股价处于低位，不利于IPO募资定价。

3.然而，新茶饮品牌在面临同质化竞争、加盟商生态、上市后盈利能力有限等因素时，资本市场接纳新茶饮品牌的意愿逐渐减弱。

4.除修炼内功外，新茶饮品牌还困在食品安全问题中，如蜜雪冰城员工伸进水池洗脚事件引发关注。

5.随着蜜雪冰城和古茗的上市进程中断，新茶饮行业或将更多从产品质量、品牌文化、用户体验和差异化竞争力等方面思考未来。

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苗野/发自上海

谁将成为新茶饮“第三股”，仍有悬念。

7月4日，港交所消息显示，蜜雪冰城和古茗两家连锁茶饮品牌提交的上市招股书已失效。目前，两家公司尚未重新提交上市申请。

“上市”被新茶饮行业自2023年起频繁提及，到了2024年，多个新茶饮品牌加速上市进程。1月2日，蜜雪冰城、古茗同一天向港交所递交上市申请书，一度被看作是2024年新茶饮上市潮的起点。

在招股书中，蜜雪冰城号称“中国第一、全球第二的现制饮品企业”，古茗则定位为“全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌”。

“如果不能在3个月内补齐最新财务数据，这两家茶饮品牌冲刺IPO的进程或将就此终止。”市场人士认为，资本市场对新茶饮的兴趣和耐心有限，当下股价处于低位，不利于IPO募资定价。

卷新品、卷联名、卷价格、卷健康……作为新消费赛道最内卷的行业之一，新茶饮行业产品同质化严重，很难形成强有力的核心竞争壁垒，集体进入IPO“决赛圈”寻求上岸，成为它们的一致选择。

但头部玩家在资本市场的境遇并不乐观。

有新茶饮第一股之称的奈雪于2021年6月上市，首日破发，股价已从发行价每股19.8港元下滑至2024年7月5日每股2.12港元；新茶饮第二股茶百道2024年4月赴港上市，同样首日破发，股价从发行价每股17.5港元下滑至2024年7月5日收盘每股10.92港元。

眼下古茗和蜜雪冰城招股书失效，沪上阿姨递出的招股书尚无下文；茶颜悦色则因元生资本、顺为资本、五源资本、源码资本等集体退出股东行列，引发行业关注。

香颂资本CEO沈萌认为，从奈雪的茶开始，就可以看出香港市场的投资者对茶饮行业的兴趣比较小。如果招股情况不乐观，古茗、蜜雪冰城短期内上市的可能性不高。

另有声音指出，新茶饮品牌在一路狂奔的同时，同质化竞争、加盟商生态、上市后盈利能力有限等因素让资本市场接纳新茶饮品牌时越来越谨慎。

艾媒咨询数据显示，2023年中国新茶饮市场规模达3333.8亿元，预计2025年将达3749.3亿元。窄门餐饮数据显示，截至2024年6月10日，全国奶茶饮品门店总数为42.7万家，1年内新开门店数量为16.5万家，净增长量为4.6万家。换句话说，1年内关闭的奶茶店约12万家。

新茶饮品牌能否集体成功上岸，面临不少挑战。除了要修炼更为扎实的“内功”外，大多还困在“食品安全”里。

近期，蜜雪冰城员工伸进水池洗脚引发外界关注。蜜雪冰城随后表示，经核实，视频中的店员为门店老板父亲，因工作中脚部烫伤，用冷水应急处理，出现该行为。目前已对涉事门店责令闭店，并对该门店进行消毒，对全体店员进行规范培训、整改。

这并不是个案。围绕蜜雪冰城的热搜词条普遍涉及“干掉蜜雪冰城的是旁边的蜜雪冰城”、“蜜雪冰城被曝喝出蜘蛛”、“蜜雪冰城回应顾客在饮品中喝到大蟑螂”等。

“黑红”扛把子因食品安全问题频频登上热搜致歉。今年“315”期间，古茗等多家品牌被曝出员工篡改食材有效期、违规添加食品添加剂等问题，书亦烧仙草被曝出员工用嘴尝食材来判断有效期。

7月3日，北京消协公示2024上半年北京问题餐饮企业名单，据1月1日～6月30日发布的通报统计，茉酸奶有20家门店存在食品安全问题，茶百道、鲜芋仙、霸王茶姬等均有3～4家门店存在食品安全问题。包括使用过期40余天的原料；更换效期标签或根本不使用效期标签；偷工减料，不严格按照配料表足量放料；不要求工作人员健康证等。

尽管问题频出，但扩张的脚步仍在加速。它们的目标很明确，那就是上市。

“除了增强品牌效应，也有进一步补充‘弹药’打造供应链的需求。”中国食品产业分析师朱丹蓬认为，面对新消费领域的激烈竞争，企业想让自身的综合实力更强，抗风险能力更强，并建立护城河，一定要依托资本市场的赋能。

随着蜜雪冰城和古茗的上市进程中断，新茶饮行业或将更多从产品质量、品牌文化、用户体验和差异化竞争力等诸多方面去思考未来。

责任编辑：苗野

审读：马琳戴士潮

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