公募基金上半年业绩最全点评：债基大牛市，AI概念全球疯涨，ETF规模暴增难掩业绩颓势

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市值风云

2024-07-02 18:13

AI划重点 · 全文约2331字，阅读需7分钟

1.上半年A股市场表现挣扎，上证指数累计下跌0.25%，深证成指、创业板指分别下跌7.1%、10.9%。

2.股票型基金表现落后，3558只股票型基金近半年收益均值为-1.7%，取得正收益的股票型基金占比为43.3%。

3.然而，QDII基金上半年收益均值为6.6%，超80%的QDII取得正收益，赚钱效应明显。

4.债券型基金上半年收益表现亮眼，工银瑞盈(003341.OF)以10.8%的收益率位居债券基金首位。

5.下半场投资策略建议以防御为主，关注红利、高股息资产，同时配置债券型基金以规避风险。

以上内容由腾讯混元大模型生成，仅供参考

防御为主，攻为辅。


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作者 | RAYYYY
编辑 | 小白

2024年已经过半，资本市场不可避免迎来了“半年考”的环节，Choice数据显示，截至6月28日，上证指数年内累计下跌0.25%，深证成指、创业板指分别下跌7.1%、10.9%。
表现不尽如人意的股市也在拖累多数持有股票的基金净值下滑，Choice数据显示，截至6月底，股票型基金表现落后，3558只股票型基金近半年收益均值为-1.7%，取得正收益的股票型基金占比为43.3%。
与股票型基金表现相反的是QDII基金，该类型基金上半年收益均值为6.6%，超80%的QDII取得正收益，赚钱效应明显。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
因此，尽管A股表现挣扎，各类型基金中仍有上半年表现优异的基金。
为此，风云君特筛选出各类型收益居前基金，以供读者参考。
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各类型基金近半年收益总结

01 高股息、算力资产成主动权益基金盈利杀手锏

截至6月底，今年上半年排名前十的产品，其实差距都不大，上半年涨幅均超过23%，排名前二十的产品近半年涨幅均超过21%。
具体来看，表现较好的产品主要集中布局在两类资产，其中，如中国核电（601985.SH）以电力、煤炭为代表的高股息资产成为主动权益基金的重要杀手锏。
以中际旭创（300308.SZ）、工业富联（601138.SH）、新易盛（300502.SZ）等为代表的算力股，其上半年收益也成为今年另一大风景线。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
近半年收益第一的主动权益基金是大摩数字经济A（017102.OF），截至6月27日，近半年收益为34.62%，截至6月末，该基金规模为4亿元，基金经理是雷志勇。
该基金经理曾在一季度报上表示在未来，算力为代表的IT基础设施受益于AI 需求拉动景气度仍在上行，看好AI算力设施在未来的投资机会。

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（来源：Choice数据）
具体来看，大摩数字经济A前十大重仓股分别是沪电股份（002463.SZ）、工业富联（601138.SH)、中际旭创（300308.SZ)、新易盛（300502.SZ)、浪潮信息（000977.SZ)等豪赌AI浪潮的典型公司。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

02 央国企类ETF表现亮眼

在ETF方面，2137只ETF近半年收益均值为-1.2%，而指数增强基金也未能获取比标的指数更优的回报，484只指数增强基金近半年收益均值为-1.7%.
央国企类ETF表现亮眼，指数型基金前三名均为央国企类ETF，近半年收益在22%左右，往后看，就是银行、高股息、能源类的ETF。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
作为政策敏感度更高的企业，央国企在新国九条公布后，强化上市公司现金分红监管，并在“新质生产力”提出后在推进核心科技创新方面扮演重要角色。
央国企类ETF紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数 (GPCCH003.GI)，该指数前十大成分股均为“中字头”股票。

03 纳指带领QDII基金坐实收益

放眼国外，美股三大指数均以上涨态势结束上半年，纳指和标普500指数涨幅分别为18.1%和14.6%，道指上涨3.8%。
在全球AI的浪潮下，芯片股为大赢家，其中英伟达以1.5倍的半年涨幅，领跑大盘，ARM涨幅接近1.2倍，美光科技以及博通分别上扬54.1%和43.8%。带动国内重仓英伟达的QDII净值一路高歌猛进。
近半年收益第一的QDII基金是纳指科技ETF（159509.SZ），受益于年初AI浪潮，近半年收益率为32.3%，前十大重仓股分别是英伟达、微软、苹果、META、谷歌-A、博通、谷歌-C、AMD、奥多比、高通。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
另外，除了美股市场，其他海外市场跟国内也形成了强烈的对比和反差，外围市场表现均优于内地市场。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
因此港股QDII也是一个相对不错的选择，在过去五年经历了接近腰斩的跌幅之后，港股以估值低，性价比高的特性吸引了不少资金。
在港股QDII当中，港股通红利ETF（513530.SH）近半年收益为22.1%，其跟踪的指数——港股通高股息港元（930914.CSI），从符合港股通条件的香港上市公司证券中选取30只流动性好、连续分红、股息率高的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权。

04 发行份额不断创新高的债券基金

在股市不佳的情况下，出于风险规避的需要，债券基金近几年受到投资者们的强烈关注。
另一方面，债券基金份额也屡创新高，Choice数据显示，年内债券型基金发行份额达5368.75亿份，占总发行份额比为81.2%。
近半年的收益来看，工银瑞盈（003341.OF）以10.8%的收益率位居债券基金首位。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
该债券基金兼具债券和股票的特征，但是在可转债上配置了高达125%的比例来购买，再加上6.2%的权益资产来实现增厚收益的目的。

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（来源：Choice数据）
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下半场开始，我们应该如何去应对？

01 防御为主，红利、高股息为辅

总结完上半年各类型基金的收益情况，我们随即也马不停蹄进入“下半场”。
客观来说，纵观过去半年，尽管A股市场在前期经历了一波触底反弹，但随着时间的推移，行情开始进入区间震荡，我们现在甚至再度打响了“3000点保卫战”。
一而再，再而三，市场投资者很难对今年下半年的走势带有特别好的期待，因此红利高股息策略可能在当前的市场环境下更契合目前的发展阶段。
（来源：市值风云APP）
公司能发出比较高的股息，至少说明这家公司经营质量比较好、现金流稳定，而且管理层能够专注于主业发展，能够愿意和股东分享经营成果。
对于风险容忍度相对较低的投资者，债券型基金仍是相对较优的选择，债券型基金不断刷新纪录的发行份额说明目前资金仍在大量涌入，在基金发行热度的延续下，中短期来看债市整体将维持较好的表现。
（来源：市值风云APP）
而对于主动权益型基金来说，价值投资仍是长久不变的主题，待政策发力或美联储降息导致资金回流的大背景下，目前处于低位的中国股市有望迎来新行情。
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