【摘要】芯流智库近期的调研走访结论：过去国产EDA做了不少单点突破，但点工具协同仍是问题，未来国内需要企业打造全链条、全流程的工具平台。
这一过程战线长、挑战大，在依赖资本市场之外，国产厂商也必须做好投入与营收的平衡战略。
据悉，近期投资人对EDA企业的实际营收提高了重视。
基于营收，部分投资者期望一些新锐国产EDA企业大幅降低估值再讨论进一步投资，这对不少企业的账面现金流提出考验。
合见工软的收并购策略则为其带来了一批有现成营收的企业，发展的同时兼顾现金流运转。
随着国产EDA各环节的协同优化，企业需要跨越从单点突破走向技术生态统一的周期，这其中，资本市场的加持和自身的积极造血都至关重要，如何抗住压力也给企业战略抛出了挑战。
以下为正文：
近期，芯流智库在对产业界人士的调研走访中了解到这样一个结论：
过去的国产EDA虽然已经有了不错的单点突破，但不同点工具之间的协同仍是一大问题，面向全球市场，未来国内也一定需要企业打造全链条、全流程的工具平台。
这一过程战线长、挑战大，资本市场之外，国产厂商也必须做好投入与营收的平衡战略。
国微芯执行总裁、首席技术官白耿博士曾在接受电子工程专辑采访时表示，自EDA国产替代以来，各大企业虽然已经在点工具上取得了众多突破，但大多数仍局限于设计前端，缺乏与工艺厂更高度相关、更复杂的设计后端和制造端工具。
多位业内人士则向芯流智库表示，目前点工具之间的协同较为困难，这一现状会倒逼部分国产厂商出头担当平台企业。只有如此，才能在与国际大厂抗衡时有竞争力。
但这项任务谁来做、怎么做是放在国产厂商面前的难题。
目前华大九天、芯华章、合见工软等厂商在全流程平台上持续攻坚，但全流程EDA工具平台的打磨是一个长周期、高资本投入的过程，对企业考验不小。
从资本市场的消息看，虽然近段时间部分投资人兴趣不减，但对企业实际营收和造血能力提高了重视。
基于此，企业的短-中-长期战略搭配至关重要。
在这一点上，合见工软也在不断探索解决方案。据公开资料，合见工软的战略表现出明显的收并购趋势。
业内人士表示，合见工软进行收购的企业大多有现成营收，业务容易产生短期回报，以支持其长线的公司运营。
举例而言，合见工软为了丰富自己的产品线、形成解决方案，收购了云枢软件，为其PCB和系统级产品提供支撑，虽然从芯片到封装基板到电路板的一体化设计确实是未来的一大方向，但这一动作也在一定程度上为其带来了短期营收，缓解了部分现金流压力。
目前，合见工软已经收购了北京云枢创新软件、上海华桑电子、北京诺芮集成电路，投资了上海阿卡思微、上海孤波科技，控股北京新享软件。
据知情人士透露，如果不再进行大规模的收并购活动，合见工软的现金流至少还能再正常运转2年，而这在做平台的一众企业中已经算比较稳定的了。
这一策略其实很现实，EDA作为集成电路产业的最上游，投入成本大、回收周期长，几乎所有公司都绕不过资金问题，在产出最终的产品前，还要解决能否活下去的问题，近几年国产EDA虽然有所突破，但后面的路也并不好走。
基于此，有投资人认为终局演化状态可能是一到两家修成正果，也有声音预测华大九天最后会主攻模拟EDA工具，合见工软偏向数字EDA工具。
截至目前，合见工软员工人数超过1100人，研发人员占比超过85%，累计融资近30亿元，据知情人士透露，估值至少超过80亿元。
从高管背景上看，其高管曾属于海外巨头Synopsys和Cadence的中国区“代言人”。
董事长潘建岳曾历任Synopsys中国区总裁、亚太区总裁兼全球副总裁等职；联席总裁中，郭立阜是原Synopsys的Fellow、研发副总裁；徐昀曾担任Cadence副总裁、中国及东南亚区总经理。
从资本方看，合见工软背后其实有一群庞大的资本圈，其发起轮投资阵容就囊括了国家大基金二期、中国互联网投资基金、武岳峰科创、红杉中国、韦豪创芯、深圳市创新投资集团等。
有业内人士指出，资本运作在收并购选择中对合见工软起到了重要作用。
在一众EDA企业面临新挑战时，华为是一个未知变量，论资本和技术积累，具有串起整个面的可能。
不过，根据业内人士的观点，一众厂商对华为的介入仍有“戒备”心理。
就模组和元器件而言，华为如果想要售卖，一定会有市场，但基础工具则截然不同。对大厂而言，如今大家都想保持自己的“灵魂”，一旦采购了华为的EDA产品，就难以避免对其单向透明，而海思本就在产品方面雄心勃勃，一部分厂商难免会产生顾虑。
这与鸿蒙系统在手机市场的逻辑有相似之处。尽管如此，华为仍然是EDA国产化替代的一大中坚力量。
从国产EDA起始至今，必须要经过一个从无到有、多点突破的时期，这在现阶段正在发生。但在中后期，技术和生态都要求厂商强强联合，打造全流程的平台型企业。
在实现最终目标前，怎样构建一个短-中-长期适配的战略至关重要。
随着国产EDA各环节的协同优化，客户需要时间看到产品，企业也需要时间和机会从单点突破走向技术生态统一，这其中，资本市场的加持和自身的积极造血都至关重要，如何抗住压力也给企业战略抛出了挑战。
国产EDA发展到今天，呈现出数量上的飞快增长，但在体量上与海外巨头仍有差距，但补足这一差距是个精细活。
收并购作为扩展体量的手段，在方向上能为国产EDA补足工具规模差异。在实操上，EDA企业一方面需要密集的资本加持以完成这一动作，同时在过程中需要给“故事”不断添上“新素材”，进一步反哺资本的信心。
就收并购选择而言，不仅要考虑产品、技术能否协同，真正做到1+1＞2，更要考虑业务是否为企业短、中期发展带来合理的现金流，逐渐形成造血能力。
这个过程不宜过快，但也不能望洋兴叹，如此，才能构建完整的EDA产业升级。
事实上，国产EDA不仅需要替代，更需要从客户出发找到新路径，各家形成战略性差异的同时，随着收并购的发生而共同串连起所有点工具，如此，或许为抗衡海外巨头的合理路径。