美联储加息25基点至22年来最高 “今年是否再加”成市场焦点

当地时间周三,美联储将美国联邦基准利率再次上调0.25个百分点,达到22年以来的最高水平,同时也为今年进一步加息敞开大门。
美国联邦公开市场委员会(FOMC)此次一致同意,将联邦基金利率上调至5.25%至5.5%的新目标区间,重启过去数十年以来最激进的货币紧缩行动。
在本周三的加息之前,FOMC在6月份的上一次会议上暂停加息。当时,FOMC维持了基准利率不变。美联储主席杰伊·鲍威尔(Jay Powell)当时表示,美联储将采取更渐进式的加息方式,以消化早些时候加息产生的影响,以及应对今年春季美国地方性银行遭遇的危机。
FOMC在一份声明中表示,目前的通胀率仍然“居高不下”,同时近几个月美国的就业增长表现“强劲”,经济活动正在“以温和的步伐”持续扩张。该委员会还表示,它仍“高度关注通胀风险”,并将“继续评估更多信息及其对货币政策的影响”。
在宣布加息后的新闻发布会上,鲍威尔拒绝透露美联储是否会在9月份的下一次会议上再次加息。他表示:“我想说,如果数据有根据,我们当然有可能在9月份的会议上再次提高利率。我们也有可能会选择在下次会议上保持利率不变。我们每次会议都将进行谨慎的评估。”
美联储此次加息没有对市场产生大的影响。周三,美国股市和美国国债收益率均小幅走低。利率期货市场的交易员目前预计,今年晚些时候美联储再次加息的可能性约为50%。
鲍威尔表示:“我们已经考虑到了很多方面,我们货币紧缩政策的全部影响尚未显现。”委员会将“采取基于数据的方式”,以确定是否有必要进一步加息。
他认为,美联储的加息成功地“在不对劳动力市场造成实质性负面影响的情况下实现了对通胀的控制”,这是“一件好事”。然而,“随时间推移,更强劲的增长可能会导致更高的通胀,而这需要央行采取更多的紧缩措施”。 “我们的眼睛告诉我们,货币政策的限制时间还不够长,不足以充分发挥预期的效果。”
不过,鲍威尔的说法也提升了外界对美联储实现“软着陆”的期望。他指出,美联储的经济学家目前调整了预期,认为美国这个全球最大的经济体不会陷入衰退。“预测显示,从今年晚些时候开始,增长速度将出现明显放缓。但考虑近期经济的弹性,他们不再认为会出现衰退。”
目前,美联储将基准利率从2022年3月时的接近于零上调至超过5%,从而更接近“具有足够限制性”的信贷成本水平,以及时实现将通胀率降低至2%的长期目标。
鲍威尔上月表示,美联储“距离这一目标不远”。不过官员们拒绝排除进一步加息的可能性,以保留应对通胀持续高位运行的余地。美国的消费者价格指数显示,6月份的年通胀率为3%。
美联储面临的一个复杂问题在于,目前美国经济增长打破了今年大幅下滑的预期。劳动力市场虽然已经降温,但仍然非常强劲,这提振了消费者支出。随着能源和食品价格的回落,整体通胀率有所下降,但剔除这些波动成本的“核心”指标仍然远高于美联储的目标水平。
由于担心一些价格上涨,尤其是整个服务业的价格涨幅仍处于高位,美联储官员上月上调了以个人消费支出价格指数来衡量的核心通胀率预期。同时,他们也上调了对今年美国联邦基金利率将达到峰值的预测。
今年6月,多数官员预计,基准利率将达到5.5%至5.75%,暗示在7月份加息后还会再次加息0.25个百分点。
不过,也有很多市场参与者和经济学家对美联储今年是否还会继续加息持怀疑态度。摩根大通资产管理公司首席投资官鲍勃·米歇尔(Bob Michele)表示:“我们认为美联储已经不会再加息。我们看到了足够多的通胀缓和迹象。到9月份会议时,这一点很可能在通胀和经济增长中都很明显。”
在7月份的会议后,美联储将在9月份举行下一次会议,届时美联储将获得两轮完整的月度就业、通胀和消费者支出数据。
FOMC最鹰派的成员之一克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)近期表示,9月份的会议将是一次“现场会议”,这意味着美联储届时可能会加息。然而有许多经济学家认为,美联储在9月份出台更多紧缩政策的门槛很高。如果数据显示有必要再次加息,那么更有可能会是在11月的会议上。