富人投资转向奢华腕表，下一个是朗格？

英国《金融时报》最近在一篇文章里说，随着中国富人不再（能）买房地产，他们转而将多余的现金花在奢华手表上，将其作为更好的保值手段。

不能去找富人来一一验证，但结论似乎已是共识，头部奢华品牌的腕表正在成为投资理财的工具，不只是中国，而是全球范围。

不管是拍卖市场、二手表交易网站，还是二手表商的朋友圈，热门运动款市场价格都远远高于公价，表商与投资客之间也常以“理财产品”称之。

房产、股票也好，腕表也罢，人们大多时候买涨不买跌，但买在山腰和买在山顶却是两种截然不同结果，前者适时出清还有得赚，后者要么当东主、要么割肉炒韭菜。

其实除了广受泛关注的头部品牌，过去一年多来，特别是拍卖市场上，一些小众品牌的投资价值越发显现，FPJ我们此前说过，2022开年我们来聊聊朗格，升值通道里不只是奥德修斯，还有“大头”、Lumen、Pour le Mérite（PlM）等表款。

拍卖只是二手市场一小部分，但就如同股市上少量成交决定了一只股票的整体价值，公开拍卖会的成交价格，对一款腕表也同样具有锚定效应。

先说结论，大致分类，应该是正装钢表、工艺款、“大头”、Lumen、PlM、蜂蜜金的投资顺序，接下来慢慢解读分析。

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钢表

不同于其他奢华品牌，在推出奥德修斯运动款之前，朗格几乎不做钢表，常规销售目录里不可见，明确官宣过的钢表应只有2018年为纪念Walter Lange而推出的一枚孤品。

不仅是钢壳，表盘还是朗格很少见的黑色大明火珐琅，并且具备特别的大秒针跳秒功能。

这枚孤品在2018年被用于慈善拍卖，获得约合720多万港币善款，是迄今最贵的朗格腕表。

朗格其他正装钢款不仅少，而且神秘。

2019年，富艺斯纽约拍卖会，上拍一枚钢款Lange 1，成交价格近270万港币，是普通款的10多倍。拍卖行说钢款Lange 1大概只有30枚，这枚来自经销商的库存。

坊间还流传着朗格早年为送修、保养腕表的客户提供钢款备用表的故事，给朗格正装钢表又披上了一层更加不可捉摸的外衣。

总之，市场上的少量正装钢表是最具稀缺价值的朗格投资品。已是“理财产品”的量产奥德修斯运动钢表，则见仁见智。

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“大头”

萨克森系列Datograph腕表诞生于1999年，名字意思是大日历计时，从发音上，它得到了一个有趣的中文昵称：“大头”。

机芯由朗格自主研发，受到著名独立制表师Philippe Dufour（PD）高度赞许，他还自掏腰包买了一枚红金黑面款。随着PD越来越红，红金黑面也被称为“Dufourgraph”。

“大头”量产主要是铂金与红金款，拍卖市场成交价格一直相对稳定，过去数年在40万港币上下，2021年开始上涨，眼下60万港币左右，价格不算高，真正高的是黄金款。

黄金“大头”也没在常规销售目录上，拍卖行资料说黄金款是朗格2007年少量发布的试水款，数量具体不详，就像开盲盒，不可预知，就更有趣味性。

黄金款因其黄黑配色像一种黄蜂，昵称便与此蜂同名，叫“Yellow Jacket”（YJ）。YJ首次现身是2020年5月在富艺斯日内瓦拍卖， 成交价格约合150万港币，两倍于常规款还多。

2021年11月香港拍场，富艺斯又找来一枚YJ，成交价格达到214万港币，一年多时间里又升值了近50%。

朗格总产量不高，“大头”二十年来估计也就四、五千枚，这个数量不算多也不算少，有神秘款式，也有量产基础款，具备资本长期运作的特征。

YJ、镶钻、特殊限量等独特款外，有长远潜力的“大头”应是红金黑面的“Dufourgraph”，当然红金黑面还会有细分，毕竟二十多年里朗格也在不断升级。

PD虽没有保罗·纽曼等明星那样知名，但他在钟表行业已封神，他本人那枚“Dufourgraph”会在若干年后成为拍卖明星，名人效应会带动整个红金黑面水涨船高。

“大头”系列价格已经起飞的还有一个是限量的Lumen款，下面接着说。

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Lumen

Lumen，物理学上译为流明，是光通量单位，朗格借用其“发光”的含义，来命名一组具有特别夜光效果的表款。

这些腕表的数字、刻度涂有夜光，表盘为特别研发的半透明蓝宝石玻璃，夜光显示更为突出。该设计起始于2010年的Zeitwerk Luminous腕表，铂金表壳，限量100枚。

后来朗格陆续推出夜光系列，并改名为Lumen，2013年是Grand Lange 1表款，2016年是Grand Lange 1月相，2018年是“大头”，以上都是铂金表壳，各限量200枚。

朗格今年又推出了Zeitwerk Lumen蜂蜜金款，稍后再说。

Lumen表款特色鲜明，价格向来要比常规盘面款式高，近一年来又全面迎来大幅上扬。

2019年11月，富艺斯香港拍场，编号91以106万港币成交。2020年11月，苏富比日内瓦拍场，编号84约合108万港币成交。

从上市到此时的两年多，“大头”Lumen价格还比较平稳，接近公价。

2021年5月，富艺斯日内瓦拍场，编号95，成交价格约合177万港币，比起半年前涨幅已超过50%。

到了11月份秋拍，富艺斯日内瓦和香港各一枚，日内瓦编号83，成交价约合277万港币，香港编号192，成交价为252万港币，半年又涨了差不多50%。

Zeitwerk腕表为跳字、跳分显示，也是朗格独家特色表之一。目前市场上流通的夜光款还是第一代Luminous铂金表。

2014年苏富比香港春拍，编号77成交价格85万港币。2015年佳士得香港春拍，编号80成交价格100万港币，也都是接近其公价水平。

时间来到2021年6月，苏富比香港拍场，编号66那块成交价格为240万港币，相比五六年前，增幅超过一倍。

2018年苏富比拍卖会上成交两块，编号135成交价格为59万港币，编号88成交价格折合约为53万港币。

到了2021年11月，富艺斯日内瓦秋拍，编号25成交价格折合港币约为177万，相较2018年时增长近两倍。

2019年，也是苏富比，卖出去两块Grand Lange 1月相Lumen腕表，编号分别是123和134，成交价格都在70万港币上下。

2021年6月，苏富比纽约，编号97成交价格约合128万港币，较两年前已近翻倍。

到了11月，富艺斯香港，编号160以201万价格成交，半年不到，价格又上涨近六成。

到目前为止，整个Lumen系列已获市场重点关注，价格都是公价的2到3倍。

四个铂金款，一个才刚上市的蜂蜜金，加起来还不到一千枚，资本很容易控制住价格。

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Pour le Mérite

Pour le Mérite（PlM）一词源于普鲁士王国时代的军事荣誉奖章，十九世纪时著名的科学家亚历山大·冯·洪堡，建议国王向对科学和艺术有杰出贡献的普通公民颁发该勋章，并获得采纳。

朗格借用这个代表最高荣誉的名字，命名其基于芝麻链原理的精密腕表。

缠绕在宝塔轮上的芝麻链可以稳定发条输出力道，确保发条有效扭矩保持恒定，达到走时精准的目的。

PlM系列于1994年现代朗格复兴时便诞生，陀飞轮PlM，是当年首发四款腕表之一。也是现在最热门的PlM。

据记载，该腕表限量50枚铂金、120枚黄金、15枚红金、15枚白金。除了表壳，盘面配色也多种多样。此外，坊间传闻还有几枚特别的孤品。

2021年秋拍，佳士得和富艺斯分别上拍两枚红金陀飞轮PIM，成交价格按港币计算分别为325万和412万。

富艺斯这枚上一次被拍卖是2017年夏，按当时港币价格约为117万，四年转手就是超过250%的收益率，真理财产品。