当前，国内国际经济发展瞬息万变，在“双循环”+“十四五”规划大背景下，中国经济会走向何方？全球产业链或将产生新的格局，我们该如何制定投资策略？
5月14日，浙大EMBA惟学讲堂系列讲座再次开课，一堂《双循环发展战略与十四五规划经济政策走向》，赢得满堂喝彩！本次讲座中，浙大教授叶春辉老师不但精准梳理了当前的经济发展逻辑，更对十四五规划和内外双循环的经济趋势进行深入解读，寻找未来投资与发展的方向。
当前经济和走势
“我们对宏观经济发展的理解，要具备全球视野。什么是全球视野，不是说你去了60个国家，你就具有了全球视野，而是你要站在别人的立场上思考问题。”叶春辉指出，2020年世界经济出现深度衰退，总体表现在全球GDP大幅负增长、失业率明显上升、国际贸易萎缩、国际直接投资断崖式下跌、全球金融市场大起大落、全球债务水平快速攀升和国际大宗商品价格上涨趋势明显七个方面。
不过，国内得益于疫情防控有效，2020年宏观经济整体表现超过预期，而超预期的因素主要来自出口和基础建设两大领域。但是，这两大领域仍面临宏观政策难以覆盖或未来是否可持续的问题。由于2020年基数较低，因此2021年在指标层面上稳增长压力不大。2021年第一季度，GDP同比上涨18.3%，环比上涨0.6%， 相比2019年上涨10.3%，两年平均增长5.0%。目前的经济周期是“恢复阶段”，但仍存在基础不牢固的问题。
叶春辉还指出，影响2021年世界经济的关键因素在于新冠肺炎疫情的发展趋势和全球价值链的调整。
“2021年及未来几年，全球价值链将在两大因素作用下加速调整，其中一个因素是中美经贸摩擦，另一个因素是新冠疫情的未来走势。” 叶春辉进一步表示，加征关税带来的调整压力取决于中美之间是否能尽快达成取消加征关税的协议，估计在相当长的时间维持现状，但是未来很可能会改善。而美国对中国高技术企业的打压将对全球价值链调整的影响更为深远。若美国对中国高技术企业进行持续打压，则中美之间在高技术领域的价值链将出现更大程度的分离，并引起全球价值链逐步分裂为两个体系甚至多个体系，而不是朝着一体化的方向发展。
另一方面，新冠疫情使各国政府和依赖国际供应的企业均认识到外部供应链中断带来的安全风险，供应链安全将成为各国政府和企业考虑全球供应链布局的重要因素。值得注意的是，安全因素会引起供应链朝着更加自给自足的供应，更加多元化的供应和更加伙伴化的供应这三个方向发展。因此，全球供应链中会有一部分向国家内部集中，但不会所有的全球供应链均成为国内供应链，全球供应链会因多元化和伙伴化供应关系的建立，继续在国际上扩张。
百年未有之大变局下的危与机
当前新科技革命和产业变革重塑了全球竞争格局，经济全球化退潮引发全球产业链供应链收缩，美国对我国战略遏制日趋强化，世界百年未有之大变局加速变化，而新冠肺炎疫情又进一步加速了世界变局。
面对百年未有之大变局，中国提出“双循环”战略。所谓“双循环”，是指以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。双循环的主体是内循环，充分发挥中国经济的自体循环力，并透过一带一路，使内、外两个循环相互促进，以因应反全球化带来的冲击。
那么，在“双循环”经济背景下，“十四五”规划将带来哪些新发展契机？
“虽然我国经济经受住了疫情的压力测试，但国内经济恢复仍存在不平衡，需要完善宏观调控跨周期设计和调节，从短期政策转向中长期结构性改革。”叶春辉表示，“双循环”是我国适应内外环境变化的战略调整。国内疫情防控和经济恢复都走在世界前列，对全球经济的影响力和外溢效应进一步增强，可通过畅通国内大循环，以自身的确定性和稳定性应对世界的不确定性和不稳定性。此外，“双循环”不存在“内卷化”。“国内大循环为主体”是要主动深化改革打通国内经济大循环，“双循环”的本质不是内外问题而是循环问题，核心是提高资源配置效率，而改革创新是提高经济循环质量和效率的关键。
叶春辉强调，新的时代，不仅仅拼自然资源，更多的是拼科技与创新。他进一步指出，“十四五”规划把坚持创新放在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展战略支撑。未来，中国会加快产业优化升级，推进高质量创新，集中突破一批关键核心技术，协同推进原始创新、技术创新和产业创新，形成科技创新和制造业研发高地。“国家会聚集集成电路、生物医药、人工智能等重点领域和关键环节，尽早取得突破，要支持一批中小微科技型企业创新发展，这些领域都是巨大的机会。”
此外，在“十四五”规划中，中国将设定更为严格的环保和排污标准，包括继续提高非化石能源占能源消费比重，以及进一步降低单位GDP的二氧化碳和二氧化硫排放量。与之对应，相关的环保设备、服务和投资可能会持续快速增长、超过其他公共投资领域。
“‘十四五’规划和2035年远景目标纲要中，明确了先进制造业、传统产业和战略性新兴产业、前沿科技产业四大类产业。第一个要重点发展，第二个要改造优化升级，第三个要抢占先机发展壮大，第四个要前瞻谋划。另外，‘十四五’规划中用了一整篇阐述中国的数字化发展。其中，在产业数字化转型部分，针对利用数字化技术推进工业、科研领域的进步，重点突出了云计算、工业互联、大数据、物联网等七大领域，这些都是重点发展方向。”叶春辉表示，当今世界正经历百年未有之大变局，新冠肺炎疫情全球大流行使这个大变局加速变化，国际经济、科技、文化、安全、政治等格局都在发生深刻调整。国内发展环境也经历着深刻变化，经济运行仍然存在不少困难和问题，这其中既有周期性因素，但更多是结构性、体制性的，大家必须保持定力、增强耐力，勇于攻坚克难，引导各方面把工作重点放在提高发展质量和效益上才能赢得未来。
文｜《浙商》全媒体记者 陈晓
编辑｜章频
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