（Bill Hwang，Emile Wamsteker by Bloomberg News）
今日，国际知名大行瑞士信贷突然发出重磅预警，称其第一季度业绩受到“高度重大”打击，瑞士信贷欧股开盘跌10%。野村也同日发布公告称在3月26日，野村的美国子公司可能会因为一名美国客户的交易而出现重大亏损，预计亏损额达20亿美元。随后，野村控股在亚洲开盘时段暴跌近17%。
这笔血洗始于上周三，彼时多只中概股暴跌，直至周五深夜，达成业绩如下：
唯品会，从46美元跌至最低24.98美元，接近腰斩；爱奇艺，从28.97美元跌至最低14.6美元，三天腰斩；腾讯音乐，从32.25美元跌至最低16.31美元，三天腰斩；跟谁学，仅周五一晚最高跌幅56%，一夜腰斩。
一封网上流传的高盛内部电子邮件显示，该行在周五开盘前代表一个未知卖方挂出多只中概股的卖单，涉及股份包括：
1000万股百度，报价185美元，较周四收盘价最多折让9.6%；
5000万股腾讯娱乐，报价17.6美元，较周四收盘价最多折让14%；
3200万股唯品会，报价27.6美元；
同时，据传高盛还挂出了3270万股爱奇艺的卖单，报价15.50美元。另一巨头摩根士丹利亦在大举抛售类似股票。
华尔街文章剑指前老虎亚洲创始人之一——Bill Hwang，并称大举抛售与其此前持续不断购买ViacomCBS、Discovery股票有关。
Viacom集团是美国第三大传媒公司，包括拥有39家地方电视台的电视集团、制作节目超过55000小时的派拉蒙电视集团、成立于1912年的派拉蒙电影公司。其股价从年前的36美元/股不断上涨，于3月15日达到近期高点——101.97美元。
而在3月23日，VCBS宣布增发30亿美元，于是该股周二大跌了9%，周三更是大跌23%。另一家高持仓的Discovery同样大跌27%。而高盛、摩根士丹利以及德意志银行的迅速清算，其实为BillHwang所管理的Archegos资本的一部分寸头。根据彭博社计算，甚至那部分交易规模超过10亿美元——在正常交易时间内。
同时，有人分析称因为Bill Hwang用了5-6倍的杠杆，总投资组合可能约800亿美元，华尔街推测，此次抛售尚未完成。
（图片来源：EmileWamsteker，Bloomberg）
Bill Hwang，韩国人，父亲为牧师，在Julian Robertson创立的老虎基金Tiger Management中曾担任股权分析师。
800万起家的老虎基金在1998年总资产达到230亿美元的高峰，成为当时规模最大的对冲基金。善于利用杠杆的Julian Robertson买空看好的股票，卖空利淡股票，而科技网络股显然属于其卖空对象之一，于是其先后卖空朗讯与美光科技，导致巨额损失。进入到2000年，到达巅峰的老虎基金随着做空日元失败，投资人撤资，其资产萎缩到了60亿美元，不得不面临关闭。
彼时参与京东融资成为“佳话”的老虎基金全称为“老虎环球基金”(Tiger Global Capital)，为老虎基金关闭之后孵化出的“虎犊子”（Tiger Cubs）中的一家，而Bill Hwang则是另一家Tiger Asia的创始人。
Bill Hwang似乎想复制Julian Robertson的成功之路，高杠杆同样是他的第一手段。1995年，其因获得了Tiger年度奖项而被老虎关注，在亚洲市场交易中赚了数百万美元之后，其另外带着Julian Robertson所投资的1600万，其于2001年从老虎基金出来，用了7年时间在2007年把虎犊子之一——Tiger Asia做到了80亿美金。然而因参与谋划了中国银行内幕交易，Bill Hwang和Tiger Asia于2012年被SEC罚以4400万美金罚款，该交易共获利1670万美元，并遭遇美国新泽西州检察官办公室对其提出的刑事指控。
Bill Hwang目前所管理的Archegos资本为一家家族财富办公室，通过高杠杆从2亿美元做到了2021年初的150亿美元。在2020年下半年，Bill Hwang重仓中概股和部分美股，股价上涨多倍。
然而值得注意的是，尽管其存在高如百亿美元的风险，其仍并未提交13F季度文件以披露其持仓情况，有参与人士表示，他们是通过掉期交易规避了监管的杠杆限制。
根据Institutional Investor网站披露，与其同时大举抛售的还有另一家腾跃基金相同，而细查发现，而这家腾跃基金管理人Li，即李淘，曾是老虎亚洲的董事总经理。不过今日下午，有投资专家对外辟谣称，“腾跃基金被恶意中伤，不知道造谣的人是何居心。”
Bill Hwang通过自有资金150亿美元，如果顺利再次适用高杠杆将再次获得5至6倍收益，然而随着《外国公司问责法案》以及单个上市公司黑天鹅事件，强行平仓终于引发蝴蝶效应。
不禁令人质疑，雷曼的故事是否将下一步上演？
【1】Ex-Tiger Asia manager Bill Hwang behind big ViacomCBS, Discovery sell off，Juliet Chung and Maureen Farrell
【2】What Investors Need to Know About Those Huge Block Trades，By Emily Cadman，Bloomberg Wealth
【3】GuiltyPlea for One of Julian Robertson’s ‘Tiger Cub’ Funds，Peter Lattman,The New York Times
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