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美媒:投资者应如何规避主权债务危机

2011年07月29日10:58新华国际贾森·茨威格我要评论(0)
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【美国《华尔街日报》网站7月25日文章】题:债务危机当头你该如何投资?(作者贾森·茨威格)

适度调整投资组合

在这个不断爆发政府债务危机的世界,你该如何降低投资组合的风险?首先请深呼吸。然后,看看你是不是需要做一些调整,但动作不宜过大。

在欧洲市场动荡的情况下,投资者是如此渴望一个“安全港”,以至于上周他们甚至愿意接受低至0.01%的月回报率而持有美国国债。短期美国国债的这种收益率比历史最低点高不了多少,就连山姆大叔自己都徘徊在无力偿债的边缘。

市场非常担心美国可能失去AAA信用洋级,担心美国经济可能继续停滞、通货膨胀率最终会大幅上升、美元会大幅贬值。最近,美国国债和美元都大幅上涨,主要原因是其他国家的状况更加糟糕。

在这种不确定的环境下,你不可能同时降低所有方面的风险。比如说,如果你买进黄金,你就降低了美元贬值使财富缩水的风险。但是,你同时也为自己带来了其他风险,因为你在历史最高点买进一种不会带来投资回报、缺乏内在价值、抵御通货膨胀的历史战绩又不好的资产。其他的套期保值交易也会带来其他风险和不可兼得的取舍。

因此,对投资组合进行剧烈的调整可能会降低美元贬值或通货膨胀给你带来的风险,但如果目前担忧的种种可能性都没有战为事实,或者未来的情况完全出乎我们的意料,那么你突然调整投资组合可能会带来重大损失。因此,适度凋整是关键。

缓慢分散投资资金

相对较新的共同基金使小型投资者能够更容易地缓慢分散投资。

一些FTF(交易型开放式指数基金)为投资者提供了押注某些外国货币的渠道。通过这些基金,投资者可以押注澳大利亚、加拿大、俄罗斯、新西兰和其他四个主要原材料出口国的货币,还可以押注巴西、中国、印度、以色列和其他八个发展中国家的货币。

还有一些持有超过12国政府债券的ETF,这种基金可以在一定程度上对冲美元购买力下降的风险。

发展中国家的债券价格不再便宜,但仍然为资产多元化提供了选择。但是请记住:虽然许多新兴市场国家的财政前景可能好于美国,它们还是有风险的。总部位于圣路易斯的白金汉资产管理公司的研究主管拉里·斯维德罗说:“如果市场再度变得恐慌、又出现避险资金流的话,那么美元将会走高,给这些未作对冲的外国债券带来致命的打击。”

如果你真的要为应对债务危机而转移资金,那么就少量缓慢地进行吧。正如马克斯所说的那样,“这个世界没有过去那么安全了吗?还是它从来就没有我们想象的那么安全?也许过去的风险更高,只不过当时没有人意识到这一点”。

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