深陷“毒奶粉”泥潭的三鹿，正成为竞争对手眼中的一块香馍馍。
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10月7日，记者从中国奶协一内部人士处独家获悉，意向收购方除此前已被证实的三元外，另外两家国内的乳品企业，也向三鹿表达了收购的意向。“他们都在谈。”
而此前，在此次“毒奶粉”事件中一直未有染尘的三元，也被曝出有部分批次普通奶粉检出三聚氰胺。如此一来，三元最终能否接手三鹿，变得更加扑朔迷离。
对于此次抽检不合格事件是否会影响三元并购一事，三元股份证券部在接受本报采访时明确表示，“这两事件不太有关联”。
恒天然撒手
作为三鹿第二大股东的新西兰恒天然的态度，仍然显得关键。
上述奶协人士对记者透露，在对三鹿的并购案中，此前的主要问题便是卡在了恒天然那里。“有关方面通过律师通知了外方，但是他们一直没有太多的回复。”
据悉，三鹿的重组在其奶粉事件曝光后不久就开始操作，其间奶协也做了大量的沟通协调工作。
广东奶协理事长王丁棉分析认为，目前，恒天然有三种选择途径：一是全盘退出，9月24日，恒天然通过其网站对外表示，由于三鹿奶粉事件造成的影响，将对中国的投资额冲减近70%，之所以作出“冲减”的决定，主要考虑的是召回成本，以及品牌价值的缩水；二是，以现有股权进入到三元等重组方；三则是，减持三鹿股份，但保留一定股权下来。
他表示，今年4月，中国已经与新西兰签署了自由贸易区协定。这样一来，恒天然完全可以在新西兰生产加工运往国内，成本相比国内生产不会高出多少，因此，收购三鹿意义已大不如前。
但另一方面，控制三鹿这样一个国内的桥头堡并不容易，舍弃它再找其他的伙伴也很困难，全盘退出也不明智。
“现在，对恒天然应该是一个痛苦而艰难的决策过程。”王丁棉认为，恒天然最好的选择应该是最后一种。
不过，一位知情人士对记者表示，恒天然将可能全盘退出，而三鹿将实现所有股权的整体转让。
10月7日晚9时，就本报“三鹿股权转让，恒天然何去何从”的问询，恒天然官方回复称，“我们正在就公司未来与包括政府在内的多方进行磋商。”恒天然首席执行官表示，“我们仍然致力于在中国市场发展。目前我们正在与多方进行磋商，并仔细考虑各种可能性。”
三家竞购方
恒天然的退出并不能熄灭其他企业对于三鹿的热情。
“有其他乳品公司也在运作(收购三鹿)这件事情，”中国奶协一位人士告诉记者，“目前，我得到的名单里，包括三元在内，一共有三家公司。”
不过，该人士拒绝透露另外两家公司的名称，仅对记者表示，这份名单里面并没有出现伊利、蒙牛和光明这三家国内乳业巨头的名字，而是两家二线的地方乳企。
一位业内人士认为，三鹿的社会奶源是此次出事的源头，收购三鹿必须面对整合三鹿原有社会奶源的问题。此外，三鹿的品牌在此次奶粉事件中也销毁殆尽。因此，如此多的企业参与到对三鹿的收购谈判中，让人感到有些意外。
对此，王丁棉表示，也有听说其他企业参与竞购三鹿。他认为，蒙牛、伊利这种全国性企业收购三鹿，的确不太可能。因为，三鹿自有奶源并不多，目前品牌也“臭掉”了，单纯从生产加工方面考虑，这类企业本身加工能力已经充足，布点完备，收购并没有意义。
“蒙牛等企业目前资金链也出现了问题，积压产品过多，规模达到20亿-30亿元，因此，现在也没有能力去收购三鹿。”但他指出，三鹿对于那些在河北等地区没有加工工厂，希望继续扩大生产能力、抢占市场的地方企业具有一定吸引力。
王丁棉认为，目前最有可能想，也有能力的，除三元外，还有完达山、新希望和圣元。
在国内知名乳企中，完达山是少数到目前仍在三聚氰胺事件中保持“清白”的企业之一。此前，完达山方面接受媒体采访时就公开表示，自己在奶源建设上出手大方。“2000年到现在，我们已经花了1个亿用于建设上游奶站。”“毒奶粉”事件后，企业的订购热线几乎被打爆。
而尽管圣元此次也有部分产品被检测出三聚氰胺超标，但王丁棉认为，这并不妨碍其收购计划。自在纳斯达克上市后，圣元的扩张步伐一直在加大。公司曾透露，其目标是市场份额达到25%，成为中国婴幼儿配方奶粉第一品牌。今年7月，圣元收购了中国婴儿食品生产商北京汇联食品有限公司的多项资产，开始发力一线城市。
新希望乳业也是业界较为看好的二线品牌。同在今年7月，新希望也斥资1亿元收购内蒙古非常牛乳业股份有限公司51%股权。新希望当时表示，3年后销售额要翻2-3倍。
不过，圣元战略合作总监姜云鹏对记者否认了相关收购意向。“圣元肯定不会参与。”他说。
而知情人士透露，完达山最有可能参与竞购三鹿。
上述中国奶协人士对记者表示，事实上，谁来接手三鹿并不重要，关键是，引入重组方之后能尽快让工厂“转起来”，让奶农有地方卖奶。这也是此前相关部门推动三鹿重组的初衷。
三元“增发”收购
尽管突然面临几家竞争对手，但上述知情人士告诉记者，如果不出意外，仍将由三元全盘接手三鹿全部股权。
对于此次被曝光的含有三聚氰胺的产品，三元股份对本报记者表示，这本就是一批封存在库房的乳粉，8月份生产出来后，因常规指标检测不合格，就没有上市。据了解，位居唐山的迁安三元食品有限公司是三元股份的控股子公司，以生产液态奶为主，奶粉生产量很小。而此次检测出三聚氰胺的产品量较少，只有3.3吨。
三元表示，问题应该出在原料奶环节。与北京三元拥有自有牧场不同，迁安三元地处河北唐山，部分原料奶是来自周边奶农。
三元表示，此批不合格乳粉并未面世，没有对消费者造成影响。因此，对收购三鹿不会形成影响，“根本就是两码事”。
王丁棉也认为，这次质量事件对并购不会造成太大影响，因为出问题的只是分厂，而且是因为收购当地奶源造成的，“可以解释得清楚”。
上述知情人士透露，三元股份将通过“定向增发”的方式完成对三鹿的收购。但至于是通过增发募集现金进行收购，还是直接对三鹿增发，该人士表示，方案还没有最后确定，目前仍处于对三鹿的资产评估阶段。 记者 杨颢 见习记者 朱琳
(21世纪经济报道)
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