两会听证会之股市正前方
主持人、嘉宾、观众合影
刘元春
鲍迪克
主持人司马南：诸位，大家晚上好！腾讯新闻中心和《南方都市报》联合为您打造的《两会听证会》今天是第九场，《两会听证会》今天继续开会。前两天农历的龙抬头已经过了，刚才有人说今天是九九的最后一天，七九河开，八九燕来，九九就是艳阳天了，所以今天天气很热，刚才我把小马甲脱掉了，我把马甲脱掉了就是这个样子，中国股市这个马甲不断地换，中国的股市明天会怎么样？在两会期间，很多代表委员也都谈到这个问题，今天我们听证会的主题就是股市正前方。
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顾名思义，明天中国股市什么样？是有陷井？是暴跌？是长时间的低靡状态？还是一飞冲天？炒股的朋友当然希望是一飞冲天了，但是历史的奇迹恐怕很难复制，这方面的节目其实相当多了，电视上有专门做的那种炒股的节目，但是那个节目和我们今天在腾讯《两会听证会》当中，我们谈的东西可能不是太一样，原因是我们今天请到的两位嘉宾的身份都比较权威，也比较特殊，他们说的内容可能会比较微妙。俗话说，听话听声，锣鼓听音。也可以说公说公的理，婆说婆的理，介绍一下两位嘉宾，刘元春先生，刘元春先生是中国人民大学的经济学院的副院长，博士生导师，对宏观经济问题素来有研究，常常有独到的见解，元春兄，你给大家打个招呼。
刘元春：大家好。
（鼓掌）
主持人司马南：大家感受到了吗？我们现场观众比较热烈，摄像师回头给他们扫一枪
，让大家看看，我们现场的观众是来自人民大学的，和来自航空航天大学的同学们。今天讨论股市正前方，这些小网友他们很积极，他们不是自己对炒股感兴趣，就是他们的家里边炒股炒赚了，刚才有一个人说，他们家去年炒股就赔了八百多万，你们家长也是太……这么好的生意会炒了八百多万，不知真假（笑）介绍另外一位嘉宾，鲍迪克先生，是环球财经杂志的主任编辑，环球财经杂志是国务院发展研究中心办的一份杂志，所以这个杂志和一个商业杂志是不太一样的，因此鲍迪克先生的身份也是亦官亦民，还有我刚才看这个名字的时候我觉得那么逗，鲍迪克，一下想起《国际歌》的作者之一，欧文鲍迪艾。
鲍迪克：首先鲍迪艾是法国人，他最早的《国际歌》是用法文写的，我的大学第一专业也是学法文。
主持人司马南：你的名字不是到大学取的吧？
鲍迪克：不是（笑）
主持人司马南：这个迪，据说是启迪的意思，所以人家原来在财经时报是鼎鼎有名的编辑部主任，主编，现在到了环球财经杂志，当然也是主笔。两位一位是宏观经济研究的学者，一位是对股票实物有独到专门的研究，并且对海外财经，环球财经都有研究。所以今天请两位来，咱们这样好不好？先请二位用最简短的语言告诉我们，股市正前方是什么？别的事儿咱们另说，我想网友朋友急死了，说股市正前方是什么啊？元春？
刘元春：中国整个资本市场从真个宏观角度来看，中期向好，但是短期具有强烈的不确定性。
主持人司马南：就这么两句话？中期向好？短期具有强烈不确定性？那告诉我们是中期？什么是短期？短期短到多短，中期长到什么时候？
刘元春：中期主要从周期角度来看，我们整个经济依然处于繁荣期，因此这种繁荣期应该说在三年以上，从短期来讲应该说目前比如说这几个月，我们经常从宏观调控的角度，短期来讲一个季度以上到一年，这个区间。
主持人司马南：三年以上，股市正前方看好，三个月到一年有严重不确定性。迪克兄？
鲍迪克：刚才问我股市的正前方是什么？我说看不了太远，为什么？因为股市这条路走不了多远就会是上坡路，就把视线挡住了。所以刚才刘老师给大家一个不确定性，我就给大家一个相对的确定性，也就是说可能在不远的前方，它的点位会比现在目前水平要高一些。也就是说因为我想大家关心股市前途，关心自己的真金白银
，我相信需要给大家一点点确定性，就是说目前这个价位上如果去买的话，风险不大，因为无论如何不远的前方有比现在更高的点位，对多数的股票来说有更高的价位。我想给大家讲这一点，目前大家入市无论在眼前会不会被套住，但是在一个相对中期，大概也就三、四个月，这个位置上应该比现在更高的价位。
主持人司马南：大家听到两位嘉宾的发言，是不是脑子乱了？每个人两句话就把咱们说晕了，一个说近期有强烈不确定性，另外一个说这三、四个月看好，没问题（笑）您说听谁的吧？要听他的，那咱就不敢动了，要听他的，咱一下就吃尽了。所以听谁的呢？如果觉得别人都靠不住，那听自己的，自己要没主意那怎么办？扔硬币。所以咱们股票市场真的说不清楚，这里面充满了复杂的变数，姑且就按照刚才两位嘉宾讲的股市正前方是这么一个简单的描绘，两位给一点儿论据支持吧，为什么会是这样的呢？还是元春兄你先说，为什么近期三、四个月到一年是强烈的不确定性？迪克兄你就讲讲你怎么就确定了，你们两个依据是什么？大家说好不好？
网友：好。
刘元春：近期具有强烈的不确定性有几个方面，第一个从短期的宏观经济角度来看，这个不确定主要反映在，一个是过热和通涨问题已经显现，但是另外一方面，就是我们可以看到，我们的外部环境对整个的经济走势具有强烈的反面作用。从目前1月份和2月份整个的数据来讲，特别是外贸顺差，这一个下降幅度特别大。而这个大，在中国来讲很重要就是股市的一个很重要的资金支持面，它在于整个流动性过剩的问题，而流动性过剩主要来源于我们的外汇储备。目前来讲由于外部环境的变化，一个是我们贸易顺差大幅下降，另外一个，国际资本的流动很可能发生一个逆转。
因此来说，导致的整个外汇储备今年，就是说在两到三个月的期间可能会出现一个很大的动荡。而这个动荡对我们资金的基本支持面可能有一个很大的影响，当然这个资金支持面就对我们整个股市的整体氛围会产生很大的影响，这是我讲的第一个方面。
主持人司马南：这第一个方面，我不知道在座的各位谁听懂了？给我们讲讲贸易顺差减少，国际游资的变化会对我们股市产生影响，在座的各位谁听懂了，给我们解释一下，刚才刘老师说的什么意思，穿黄衣服的，你们家不是赔了八百万吗？你说说。经济过热啊，通涨啊，外部环境的变化啊，我们贸易顺差减少，国际游资的流动会给我们带来什么样影响，你直接说，对我们股市有什么影响？
网友：我觉得刘老师的意思，可能就是说由于外汇顺差的减少，就会导致国内的市场上流通的资金数量下降，就会对股市，一般可能由于大量的资金投资于股市，才会把股市炒高，资金市场不足的话可能会对股市带来负面影响。还有一个，可能由于美国一些国外危机，包括次贷危机，会导致国际资本撤出中国，也会影响中国的流动性。
主持人司马南：可以，你很善于发挥啊，次贷款发挥，刚才刘老师都没讲，你是本科生还是博士生？
网友：刘老师刚才讲资金从中国撤出去吧。
主持人司马南：小伙子不简单，是您的学生吗？
刘元春：应该是我们学院的学生，但是还没有教过他们，也会教他们的。
主持人司马南：这样的学生还用教吗？回去以后跟纪宝成商量一下，直接就升博导。小伙子不简单，谁还有不同意见？网友朋友切不要低估了我们现场这些年轻的面孔，他们是网友朋友的代表，但是他们对股市，对经济还是有些感受，有些理解，说话很到位的。谁还有不同的观点？好，那刘老师您接着讲。
刘元春：第二个方面，目前1月份和2月份，特别是在信贷投放量上面，以及在建项目的开工率这个项目，还有刚公布的CPI和PPI比较高，国家进一步坚定了进一步紧缩的决心。这个在两会期间给出的信号是非常明确的。那么进一步进行紧缩里面所依赖的工具主要是，现在按照央行和相关的领导所谈的，可能会从原来的数量型，就是说提高存款准备金率，向这个升息来进行。升息来讲它们对于资金的流向会产生很大的影响，就是我们刚才讲的，整个中国的外贸顺差，外汇储备的总量会影响我们资金总供给的总量，另外一个，利率的调整会影响我们资金结构的变化，也会从而引起总量的变化。
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2008年全国两会 | |||||||
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