在北京
地区表现不俗的北京银行已决意“南拓”，但能否复制在北京地区的成功？虽以资产规模傲视同侪，但能否突破成长瓶颈？与战略投资者ING银行能否避免竞争、产生协同效应？这一系列的不确定性，让这家中国最大规模的城商行在上市前遭遇“一半是火焰，一半是海水”的评价。
9月12日晚间，中国最大规模城商行北京银行发布公告，宣布其A股IPO发行价格最终确定为每股12.50元，位于价格指导区间11.50元-12.50元/股的最高端。以12亿股发行规模计，北京银行总共可融资150亿元人民币。待发行结束后，北京银行将在上海证券交易所上市，预计9月19日左右挂牌。
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9月3日至9月6日，北京银行在穗、深、沪、京四地开展了上市前的询价路演。路演询价团队兵分两路：一路由董事长阎冰竹带领前往上海；另一路由行长严晓燕率领先后拜访了深圳、广州。最后两路人马于9月6日会师北京，进行最后的推荐路演。
鉴于目前北京银行主要业务集中在北京，并未在广州、深圳等华南城市开设任何分支机构，此次路演之行引起各方对该行在南方地区设立分行的关注。
虽然处于上市前的静默期，但严晓燕行长仍十分坦然地向《中国经济周刊》透露：“北京银行在上市之后寻求在珠三角、长三角地区进行重点区域扩张，已经成为高管层一致认可的战略性部署。”
而记者在9月4日的深圳路演现场观察到，在不少券商在研究报告中对北京银行“看多”的同时，另有不少机构投资者对其“看空”，呈现出鲜明的“一半是火焰，一半是海水”的特点。
“南拓”或首选兼并
11年前的1月29日，北京银行前身北京城市合作银行在当时90家城市信用社的基础上组建，注册资本为50亿元（后经两次更名，1998年6月更名为北京市商业银行，2004年10月更名为北京银行）；如今，当年的“胡同”银行已经成为全国规模第一的城商行，资产规模达2639.81亿元。
作为城商行，北京银行在北京地区的业务表现颇为夺目。根据中国人民银行统计，截至2006年12月31日，北京银行的人民币存、贷款余额分别占北京地区市场份额的7.72％和10.8％，在15家于北京地区开展业务的中资商业银行中，分别位居第四和第三位。此外，北京银行还积累了820万个人客户资源，其中529万医保客户。这样的成绩对于一家城商行来说，已属相当不易。
中金公司、申银万国、光大证券和平安证券等机构的行业分析师认为，北京作为首都，具有显著的资源集聚和辐射优势、信息优势、人才优势和国际影响力，金融市场的发展空间较大。在奥运经济、滨海新区开发等机遇下，北京银行的区域优势将进一步加强。
目前，北京银行在北京拥有123家支行，在天津设立了1家分行，另外上海分行已获银监会批复同意，预计今年10月挂牌。据知情人士透露，严晓燕此次华南行除了推动路演之外，还与当地金融业重要的政商人士进行了接触，探讨了在深圳或广州设立新机构的可行性。
不过，在深圳路演之后，一位广东投资机构负责人向记者表达了他的疑虑，“北京银行能够凭借其地域优势在北京做出规模，并不代表在市场化程度较高的广东也能获得成功。”
董事长阎冰竹日前接受媒体采访时的表态，被解读为“南拓”的可能方式。他表示，未来几年（北京银行）将通过兼并收购和新设机构，实现每年新开2－3家异地分行。由于北京银行高管几乎没有在珠三角地区金融机构工作的经验，有业内人士分析，阎冰竹的表态暗示将优先考虑“兼并”而非新设机构，以缓解在全国性扩张中由于“水土不服”而产生的“排异反应”。值得投资者注意的是，在招股说明书中，北京银行专门提示了其可能因不能成功扩张本行的经营地域、客户基础以及产品服务而产生的风险。
成长方式瓶颈待突破
北京银行招股说明书显示，其最近三年的每股收益分别为0.41元、0.43元、0.43元。今年前三个月每股收益0.11元，折合年收益仅0.44元。这引起不少投资者对北京银行成长性的质疑。
作为国内第三家IPO的城商行，北京银行最大的亮点就是其资产规模。截至2007年3月31日，北京银行资产总额2639.81亿元，在城商行中首屈一指。2006年7月，英国《银行家》杂志公布全球千家大银行500强，北京银行在总资产排名中，位居第262位。但是中金公司的报告认为，北京银行在财务指标和运营能力上均落后于之前上市的宁波银行。
从目前已经公布的指标来看，该行一些指标的确不够“优秀”。比如，截至2004年12月31日、2005年12月31日、2006年12月31日，北京银行的单一客户贷款比例分别为87.62％、24.61％和14.07％，最大十家客户贷款比例分别为334.34％、96.76％和85.39％，均超过监管指标的要求。虽然通过采取控制贷款额度、增加资本净额，截至2007年3月31日，单一客户贷款比例降为9.87％，已符合监管要求；但最大十家客户贷款比例为78.09%，仍未达到监管要求。
贷款客户集中度高折射出可能存在的贷款高风险，因为一旦这些企业资金链出现问题，可能让北京银行出现大量呆坏账。截至2007年3月31日，北京银行不良贷款率为3.34%，仍属偏高。
此外，贷款公司高度集中于四大行业，也增加了贷款集中的风险系数。截至2007年3月31日，前十家最大单一借款人贷款总额合计为118.62亿元，国有企业贷款占比较高，其中房地产业、综合业、制造业和交通运输业四个行业贷款占比分别为19.9%、18.7%、15.3%和9.1%。这与其在招股书中所称“拥有广泛而深厚的本土公司客户关系”不太相符。
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